この本を一言で言うと
個人資産800億円超・元高額納税者全国1位の伝説的投資家が、25年間で9300%の運用利回りを達成した「割安小型成長株」戦略の全手法を惜しみなく公開した一冊。
この本の概要
著者の清原達郎氏は、タワー投資顧問でヘッジファンドを25年間運用し、9300%という驚異的な利回りを達成した。2005年には高額納税者番付で全国1位に輝いた伝説の投資家だ。喉頭がんで声帯を失い引退を決意した著者が、「全部ぶちまける」覚悟で書き下ろした本書は、時価総額50〜300億円程度の割安小型成長株に機関投資家が手を出せない構造的理由と、その歪みを個人投資家が利用できる論理を徹底的に解説している。ベイジアン的な市場観、財務分析の着眼点、売買タイミングの判断基準まで、抽象論ではなく実践的なノウハウが詰め込まれている。
この本で学べること
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時価総額50〜300億円の小型株は機関投資家が参入できず、個人投資家が優位に立てる数少ない市場である
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市場は効率的ではなく、特に小型株には理論価値と市場価格の乖離（歪み）が継続的に発生する
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割安かどうかの判断にはPBR・ROEを中心とした財務指標と、事業の成長性の両面を見る必要がある
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大型株のアクティブ運用は非合理であり、個人はインデックス投資か小型株集中投資のどちらかを選ぶべき
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投資判断はベイジアン的思考で行う。新情報が入るたびに確率を更新し、柔軟に判断を変えることが重要
本の目次
- 1はじめに——私がこの本を書いた理由
- 2第1章 伝説のファンドマネジャーの素顔
- 3第2章 市場とはどういうものか
- 4第3章 割安小型成長株戦略の本質
- 5第4章 財務分析の実践——何を見て何を捨てるか
- 6第5章 銘柄の発掘と評価プロセス
- 7第6章 売買タイミングとリスク管理
- 8第7章 個人投資家が機関投資家に勝てる理由
- 9おわりに——市場は誰に微笑むか
良い点・気になる点
良い点
- ○9300%という実績を持つ現役トップファンドマネジャーが、引退を機に手の内を全公開している稀有な一冊
- ○小型株市場の構造的な歪みと、そこに個人が参入すべき理由を論理的かつ具体的に説明している
- ○財務指標の使い方から銘柄発掘のプロセスまで、抽象論に終わらない実践的な記述が多い
気になる点
- △著者が25年かけて培った定性的な目利き力の部分は、読んだだけでは再現が難しい
- △小型株投資は情報収集に時間がかかるため、本業が忙しい会社員には実践ハードルが高い面がある
みんなの評判・口コミ
★★★★★5.0
長年投資をしてきたが、プロがここまで具体的に手の内を明かした本は初めて読んだ。小型株の歪みを「機関投資家の構造的制約」から説明する視点は目から鱗で、自分の銘柄選定の軸が変わった。
★★★★★4.0
インデックスだけやっていたが、この本を読んで小型株への興味が出てきた。財務分析の箇所は少し難しかったが、なぜ個人投資家に可能性があるかという論理は非常に説得力があった。
★★★★★5.0
業界内部の人間から見ても、機関投資家が小型株を扱えない構造的理由の説明は正確で、読み物としても投資教材としても質が高い。清原氏のキャリアと哲学が凝縮された一冊だと思う。
著者について
こんな人におすすめ
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インデックス投資を超えて個別株投資を始めたいと考えている中級者
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日本の小型株市場の構造や機関投資家の行動原理を深く理解したい人
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伝説的投資家の実際の思考プロセスや投資哲学を学びたい人
よくある質問
Q. 投資初心者でも読めますか？▼
A. 財務指標（PBR・ROEなど）の基本知識があると理解しやすいため、中級者向けの内容です。全くの初心者の場合は、まず株式投資の基礎を学んでから読むとより効果的です。
Q. 本書の戦略は今の市場でも通用しますか？▼
A. 著者自身が「小型株市場の歪みは構造的なものであり、機関投資家が参入できない状況が続く限り有効」と述べており、市場環境が大きく変わらない限り基本的なアプローチは有効と考えられます。
タグ
日本株ヘッジファンドバリュー投資小型株ファンダメンタルズ分析
対象読者
日本株投資に興味がある個人投資家バリュー投資を学びたい中級者ヘッジファンドの運用手法に関心のある社会人
書籍情報
- 出版社
- 発売日
- ページ数
- 200p
- ISBN
- 4065350352
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